私募排排:中国私募证券基金2009年度报告

发布时间: 2019/9/7 7:56:00    来源:

第三部分:2009年全国阳光私募信托产品发行情况
1. 2009年信托发行量远超历史水平
2009年的产品发行可以分为两个阶段,证券信托账户停开以前和停开以后。在上半年证券账户停开以前,信托产品在发行和成立的数量上都在稳步上升,仅上半年成立的产品已超历史成立的产品数量。下半年在中登公司暂停开设信托证券账户后,私募产品的发行情况一度萎缩,许多私募管理人发产品无门。
从图表我们不难看出,上半年的产品发行数量均高于成立数量,而下半年正好相反,成立数量均高于发行数量。
上半年由于行情的配合,私募也顺势大量发行产品扩张规模,私募产品的数量以及规模达到了前所未有的规模。毕竟市场容量有限,业绩做得好的私募比较受投资者青睐,也有些产品由于未能按期完成自己募集,频繁延期成立或胎死腹中,而下半年成立的大多产品也是早前就发行的。
在信托证券账户暂停之后,也出现了启用老账户这种模式开设证券账户,但这种类型的账户毕竟有限。除了这种方式,信托中的信托(TOT)也开始盛行,成立母信托以投资子信托组合。另外,也不少管理人把新产品募集的资金投资于其公司旗下的其他产品。
在私募排排网统计的348个非结构化产品中,其中47.13%的产品成立于2009年,而2003-2005期间的产品加起来不到1%,如下图所示
从上图中我们可以看出,2003-2006年是中国阳光私募基金的萌芽阶段,经过2007年和2008年的牛熊市洗礼,私募基金的发展逐渐跨向成熟,也越来越多优秀的资产管理人跻身私募领域。
私募基金管理人在近两年的优秀表现逐渐让广大投资者认可,私募行业在2009年得到了快速的发展。本研究中心认为,目前全国阳光私募信托产品规模在400亿元左右。按照私募基金这种扩张速度发展,明年或未来的几年时间里,信托私募基金市场规模将突破千亿元。
2. 阳光私募呈三足鼎立分布
阳光私募的地域分布极度不平衡,无论是投资顾问家数,还是发行信托产品的数量,都集中在金融发达的城市,其他城市则是零星分布,实力相差悬殊。而在2009年度里,各地区产品的收益也表现各异,相差悬殊。
按投资顾问所在地来划分,投资顾问家数形成了深圳、上海两强争霸,北京紧随其后的局面。根据私募排排网研究中心的统计数据,深圳和上海平分秋色,投资顾问的家数各有53家,彰显了它们国内金融中心的地位,北京有28家,而广州、青岛、成都等城市则只有零星的两三家,形成这种分布与地方的金融政策、金融地位、投资者意识等因素有很大关系。
从发行的信托产品数量来看,则呈深圳、上海和北京三足鼎立之势,深圳和上海的产品比重各占32%,而北京占21%;云南占6%;广州占3%,其中一大半是新价值旗下的产品,其余城市产品数量较为稀少。
根据私募排排网研究中心的数据,深圳、上海、北京存续期在一年以上的信托产品分别有59、59、29个,从这些产品2009年的平均收益率来看,深圳、上海和北京不分上下,分别为55.70%,55.63%,57.10%,北京略胜一筹,云南的中国龙系列较为逊色,如下图所示。
由于广州以及其他地区的产品数量较少,不具备比较意义,所以没有纳入比较范围。仅从收益率不考虑产品数量来算,广州地区的收益是最高的,五个产品的平均收益为125.94%,其中有三个是新价值旗下的。
在我们私募排排网研究中心评选出来的19个五星级私募产品中,均由深圳、上海、北京、广州四个城市包揽,如下图所示,其中冠军为地处广州的广东新价值公司,去年的冠军为地处深圳的金中和投资。
3. 全国信托数量华润国投占三成在本研究中心统计的348个非结构化产品中,按信托公司发行产品的数量来划分,形成了以华润深国投为第一梯队,中融信托、平安信托、山东信托为第二梯队,中信信托、云南信托为第三梯队,粤财信托、陕国投等为第四梯队的局面(如图三)。其中,华润深国投一枝独秀,一共发行121个信托产品,以35.17%的比重稳稳占据着龙头老大的地位。中融信托是信托界的后起之秀,2009年以迅猛的速度发展,以41个产品占据了第二把交椅。
从2009年产品收益率来看,华润深国投旗下的产品表现最为优异,取得了60.85%的收益,平安信托和中融信托旗下产品则以57.42%、53.43%的微弱差距紧随其后,云南信托和山东信托旗下的产品稍微逊色,仅仅取得了28.53%和26.49%的收益,如下图:
随着公募基金一对多的推出,不仅是私募基金受到挑战,而且信托公司间的竞争也异常激烈。私募基金是靠业绩吸纳客户,而信托公司是靠服务来招揽投资顾问。深国投不愧是信托业的老大,率先成立首个由信托公司发行的TOF产品,直投旗下的私募产品,提高自身的服务品牌。我们研究中心判断,类似深国投的这种由信托公司主导的TOT产品,在未来将会盛行,这将成为私募基金管理人更宽阔的融资渠道。
私募排排:中国私募证券基金2009年度报告
相关标签:
分享至:

评论 0条评论

期待你的神评论~
剩余200

全部评论(0

    还没有评论,快来抢沙发~

    点击加载更多

    删除操作

    确认删除此条评论?
    删除
    取消

    新闻图片

    一周点击排行